Джон Лий: 25 години успехи в складирането. . . И няколко неуспехи
след 25 години и приближавам 300 публикации, пиша последната си актуализация на портфейла за FT. Беше голяма привилегия и наслаждение да съм писал толкоз дълго.
Както станах ясно в колоните си, фондовата борса беше огромна част от живота ми, изключително моята ISA и неговия предходник, Peps. Понякога се блазня да опиша себе си като „ професионален вложител на ISA “. Всъщност, когато се роди внучката ми, предложих тя да се назова Иса. Това не беше добре признато от нейните родители, които рационално я нарекоха Флоренция.
През 65 -те години на вложение ме назоваха доста неща - най -ласкателното през последните години „ Дейвид Атънбъро “ на вложението - Въпреки че мога да си показва някои от по-малко по-ниския език, употребен от вложителите, когато рекомендациите ми са им изгубили пари.
Въпреки това, като цяло имам вяра, че сме имали доста повече триумфи, в сравнение с неуспехи. През 2003 година бях разгласен за първия милионер на ISA и споделих с читателите на FT My Complete Portfolio. Това е повишено от 126 000 паунда, плюс извънредно реинвестиране на дивиденти през първите 15 години PEPS и ISAS. Приятно е, че цената му е оценила добре на север.
Сега, на 83 -ата си година, към момента съм цялостен с възторг и хрумвания. В последна сметка Уорън Бъфет към момента върви мощен на 94! Читателите на FT и други са в положение да чуят някои от тях в месечните ми подкасти с хрониката на вложителите - „ Лий и ИК “.
Опитът ме убеди, че има единствено две съществени неща за сполучливите вложения на фондовия пазар - здрав разсъдък и най -вече самообладание. Стойността постоянно идва в последна сметка, макар че някои акционери ще умрат в очакване!
Има четири акции, които се появиха в това портфолио от ISA от 2003 година, които към момента владея - Christie, Nichols, Treatt и PZ Cussons (последният доста разочароващ през последните години). Мнозина, като въздушен сътрудник, Чарлз Тейлър, Get, Tarsus, Windsor и Wintrust бяха поети-някои от 60-те плюс усвояване или „ подписване на частни “ покупко-продажби, които съм претърпял, осигурявайки ликвидност за реинвестиране.
Някои предложения бяха извънредно печеливши: Fenner, който за първи път купих през 2008 година в 60p, когато бяха доста потиснати на пазара на мечки за подценяване; Продадох през 2014 година на към 350p. Съвсем неотдавна продадох Lok'nstore на над £ 11 по -рано тази година, откакто за първи път го купих на 135p през 2013 година Тази последна пот за наддаване - най -големият ми до момента - ми разреши да допълня участията си в останалата част от портфолиото си. За страдание, множеството Lok'nstore бяха отвън моята ISA, като по този метод поражда огромна отговорност за налога върху финансовите облаги, даже преди Рейчъл Рийвс да работи!
влагам единствено в компании, изброени в Обединеното кралство, наслаждавайки се на връзките с тях и техните основни ръководители. Фокусът ми е върху „ верния “ бизнес, който мога да разбера-тези, които са открити, печеливши, заплащане на дял, в идеалния случай богати на пари или ниско ориентирани. Избягвам биотехнологии, започващи, проучвателни и минни ресурси, защото те изискват познания за експерти.
Особено обичам да виждам основни ръководители с огромни стопанства - „ кожа в играта “ - и колкото по -голяма, толкоз по -добре, тъй че проследявам деликатно покупко-продажбите на режисьорите. Наскоро ме насърчаваше да видя основния изпълнителен шеф на Брамар Джеймс Гунди, който прибавя към неговото холдинг; и Дейвид Маккриди и брачната половинка му от банката Secure Trust, инвестирайки над 100 000 паунда.
Една от актуалните ми акции е да натискаме на реализатори шефове да влагат в фирмите, на чиито препоръки седят. В наши дни те се заплащат много щедро-50 000 английски лири годишно-дори 100 000 английски лири в компании с дребни капитали, само че доста от тях имат нулеви акции. Според мен Недс би трябвало да има най-малко 25 на 100 от годишната си заплата, вложена до втората година от назначението им, демонстрирайки религия и ангажираност.
Разбира се, през годините направих доста неточности. Ако нещо друго, евентуално съм прекомерно предан към бедните реализатори, само че най -голямата ми неточност е да продаде страхотни акции на растежа прекомерно рано, като Кларксън и Джеймс Халстед. Други, където току -що го обърках, включват дистрибутор на вестници и списания Dawson Holdings, погубен от конкуренция от Smiths and Menzies; И HMV, когато бях неуместно прелъстен от тогавашния висок рандеман. И по този начин, извинения на читателите, които са били натъртени по сходен метод.
Вероятно най -голямото ми неразрешено предизвикателство е по какъв начин да се оправя с триумфите на бягството; Истинският ритник към цената на акциите е двойният приятна на растежа на облагите и възходящото преоценка, само че противоположното може да бъде доста кърваво. За първи път купих аромати и производител на аромати Treatt през 1999 година в еквивалент на 30p, купувайки повече 30 пъти. С повишаването си продадох 20 % сред £ 4 и £ 11 през 2020-21-акциите им, достигащи до £ 12, го направиха надалеч най-голямото ми присъединяване. След това облагите на Treatt се потупаха, акциите свирепо се засимват до под 4 паунда. Явно трябваше да последвам тогавашния пенсиониран финансов шеф, най-малко частично, който продаде по -голямата част от своите на 12 паунда.
Обръщайки се към актуалната ми „ пукотевица “, Cerillion, снабдител на бизнес услуги към световния телекомуникационен бранш, за първи път платен в листата през 2016 година в 84p, прибавих още пет пъти към моето холдинг, до 173p. Значителни контракти печели, облаги и напредък на дял, плюс възходящо рейтинг, задвижваха акциите до над 19 паунда. Със назад във времето очевидно бях прав да отрежа Treatt, само че към този момент не Cerillion. Много приятна алтернатива, която би трябвало да имам.
В хода на моята капиталова кариера, най -голямото ми страдание е да не стартирам капиталов фонд или сходни, в които другите биха могли да влагат. Надявам се, че моите публикации са доставили на читателите наслаждение, интерес и може би някои печеливши хрумвания.
Лорд Лий от Трафорд е деен частен вложител и акционер във всички посочени компании
